从前，有一对老夫妇，他们一直没有孩子，每天都向神明祈祷，希望能有个孩子。一天，老妇人在河边洗衣服的时候，看到一个很大的桃子顺着河流飘下来。她觉得很新奇，就把桃子捞了起来，带回了家。
回到家后，老夫妇决定把桃子切开，看看里面是什么。当他们切开桃子时，发现里面有一个只有一寸大小的小男孩。老夫妇非常惊喜，就把这个小男孩当作自己的孩子抚养，还给他取名为一寸法师。
一寸法师虽然身体很小，但他非常聪明和勇敢。他到了12岁的时候，就对老夫妇说他想要出去闯荡世界，去看看外面的风景，经历一些冒险。老夫妇虽然很不舍，但还是同意了。一寸法师带上了老夫妇给他做的一根针当作剑，一个碗当作船，还有一个小锤子，这个小锤子有着神奇的力量，只要一念咒语，就可以让东西变大或者变小。
一寸法师出发后，他把碗放在水上，自己坐在碗里，顺着河流前行。在途中，他遇到了一只大癞蛤蟆。癞蛤蟆张着大嘴想要吃掉他，一寸法师勇敢地拔出他的针剑，与癞蛤蟆搏斗起来。最后，他用针剑刺中了癞蛤蟆的眼睛，癞蛤蟆只好逃走了。
经过一段时间的旅行，一寸法师来到了一个大城市。这个城市里有一个邪恶的妖怪，妖怪把公主抢走了，关在了一座城堡里。国王非常着急，张贴了告示，谁要是能救出公主，就把公主嫁给他，还会赏赐很多金银财宝。
一寸法师看到告示后，决定去挑战妖怪。他来到妖怪的城堡前，利用他的魔法小锤子把自己变大，变成了一个强壮的年轻人。然后他走进城堡，与妖怪展开了激烈的战斗。妖怪非常强大，它喷出火焰想要烧死一寸法师。但是一寸法师非常灵活，他巧妙地避开了火焰，然后用他的针剑刺向妖怪的要害。
经过一场苦战，一寸法师终于战胜了妖怪。他找到了被关在城堡深处的公主，公主看到他来救自己，非常感激。一寸法师带着公主回到了城市里。
国王非常高兴，按照告示上说的，把公主嫁给了一寸法师。一寸法师又用魔法小锤子把自己变回了一寸大小，和公主过上了幸福的生活。他还把老夫妇接到了城堡里，一起共享荣华富贵。
